海昌智能关联交易解读：新增3000万元额度拓展摩洛哥市场

7月29日，鹤壁海昌智能科技股份有限公司（证券代码：920156，以下简称“海昌智能”）发布《关于新增预计2026年日常性关联交易的公告》，宣布因拓展摩洛哥海外市场，公司拟对2026年度日常关联交易额度进行调整，新增关联交易预计金额3000万元，调整后全年关联交易预计总额达3.35亿元。

关联交易新增背景与基本情况

公告显示，海昌智能于2026年3月与摩洛哥公民MOHAMMED MOUHSSINE共同出资设立参股公司摩洛哥海昌有限责任公司（Hacint Morocco，以下简称“摩洛哥海昌”），公司持有其30%股权。为强化摩洛哥市场本地交付与服务能力，尤其是模具及备件业务，公司将主要向摩洛哥海昌出售半成品，由其加工后进行销售；同时，由摩洛哥海昌为公司终端客户提供售后服务。基于上述业务安排，公司需新增日常关联交易预计额度。

摩洛哥海昌成立于2026年3月17日，注册资本100,000迪拉姆，经营范围包括汽车线束测试模块、测试台、压接工具及相关配件的组装、检测、销售、仓储、售后服务及技术支持。根据《北京证券交易所股票上市规则》，摩洛哥海昌作为公司参股公司，基于重要性原则被认定为关联方。

关联交易类型与金额调整

本次新增的关联交易主要涉及两类：一是向关联方购买原材料、燃料和动力及接受劳务，二是向关联方出售产品、商品及提供劳务。

关联交易类别 主要交易内容 原预计金额（元） 累计已发生金额（元） 新增预计发生金额（元） 调整后预计发生金额（元） 上年实际发生金额（元） 调整后预计金额与上年实际发生金额差异较大的原因

购买原材料、燃料和动力、接受劳务

检测材料；采购服务

5,000,000.00

564,025.29

12,000,000.00

17,000,000.00

647,775.22

新增向摩洛哥海昌有限责任公司的预计采购金额

出售产品、商品、提供劳务

销售产品

300,000,000.00

228,375,263.66

18,000,000.00

318,000,000.00

269,832,828.80

新增向摩洛哥海昌有限责任公司的预计销售金额

合计

305,000,000.00

228,939,288.95

30,000,000.00

335,000,000.00

270,480,604.02

注：“累计已发生金额”为2026年1月1日至6月30日实际发生的金额，未经审计。

从具体数据来看，在“购买原材料、燃料和动力、接受劳务”类别中，原预计金额为500万元，新增1200万元后，调整后预计金额达1700万元，较上年实际发生的64.78万元大幅增长，主要原因是新增了向摩洛哥海昌的采购。在“出售产品、商品、提供劳务”类别中，原预计金额为3亿元，新增1800万元后，调整后预计金额达3.18亿元，较上年实际发生的2.70亿元增长约17.4%，主要因新增向摩洛哥海昌的销售。两类交易合计新增预计3000万元，调整后预计总额为3.35亿元。

关联交易定价原则与公允性

公告披露，公司与关联方的日常关联交易是为满足日常业务发展需求，在公平基础上按市场规则进行。本次关联交易遵循公平、公开、公正原则，以市场价格为定价依据。公司表示，该等交易不存在损害公司及股东尤其是中小股东利益的情况，不会对公司经营产生不利影响。

在交易协议签署方面，公司将根据业务开展情况与相关关联方签署具体的交易合同或协议。

关联交易履行情况与审批程序

截至2026年6月30日，海昌智能2026年度日常关联交易累计已发生金额为2.29亿元，占调整后预计总额3.35亿元的68.34%。其中，“出售产品、商品、提供劳务”累计已发生2.28亿元，占该类别调整后预计金额3.18亿元的71.82%，显示上半年相关业务开展较为积极。

在审议程序上，2026年7月28日，公司第二届董事会第十三次会议审议通过了《关于公司新增预计2026年度日常关联交易额度的议案》，关联董事武锦涛回避表决。该议案已事先经公司第二届董事会2026年第三次独立董事专门会议和第二届董事会审计委员会2026年第六次会议审议通过，无需提交股东会审议。本次关联交易亦不存在需经有关部门批准的情况。

关联交易的必要性及对公司的影响

海昌智能指出，上述关联交易系公司正常生产经营所需，是合理且必要的，有利于公司持续经营和健康发展。通过设立摩洛哥海昌并开展关联交易，公司能够更好地满足境外终端客户需求，延伸海外服务覆盖范围，强化本地市场交付与服务能力，尤其是在模具及备件业务方面。

公告强调，该等关联交易不存在损害股东利益的情形，不会对公司财务状况产生不利影响。

保荐机构意见

公司保荐机构国金证券股份有限公司经核查后认为，海昌智能新增2026年日常性关联交易事项履行了必要的决策程序，信息披露真实、准确、完整，符合相关法律法规要求。新增关联交易系基于公司业务发展和日常经营的正常需求，不会对公司生产经营构成重大不利影响，不存在损害股东利益的情况及其他应披露未披露的重大风险，因此对本次新增事项无异议。

专业分析判断

从本次关联交易调整来看，海昌智能新增的3000万元关联交易额度主要服务于其摩洛哥市场的拓展战略。通过设立参股公司并进行半成品销售及服务采购，公司试图构建本地化运营能力，这对于开拓海外市场、贴近终端客户具有积极意义。

从金额规模分析，调整后3.35亿元的全年关联交易预计总额，相较于上年实际发生的2.70亿元增长约23.9%，增速略高于原预计的3.05亿元（原预计较上年增长12.76%），显示公司对海外业务的预期较为乐观。其中，向关联方销售产品的预计金额占比达94.93%（3.18亿元/3.35亿元），仍是关联交易的主要构成部分，表明公司业务模式中，关联销售占据重要地位。

定价公允性方面，公司明确以市场价格为依据，且保荐机构对此无异议，一定程度上保障了交易的公允性。但投资者仍需关注后续实际交易价格与独立第三方价格的对比情况，以及关联交易占公司整体营收的比例变化，评估其对公司独立性的影响。

值得注意的是，摩洛哥海昌作为新设立的参股公司，其未来的经营业绩和履约能力有待时间检验。公司能否通过该关联交易有效实现海外市场拓展目标，提升整体盈利能力，仍需持续跟踪观察。总体而言，本次关联交易调整符合公司战略发展方向，决策程序合规，短期内对公司经营的积极影响值得期待，但长期效果需结合海外市场实际拓展情况综合判断。

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